מה ניתן להסיק מכך שהריבית בארצות הברית ממשיכה לרדת והריבית בישראל נותרת בעינה?

פורסם בעל המקום ב-8 לפברואר 2008

השבוע הותיר בנק ישראל את הריבית במשק ללא שינוי על שיעור של 4.25%. החלטה זו הינה חלק מתהליך העלאות הריבית שהחל באוגוסט 2007. במהלך חצי השנה האחרונה עלתה הריבית בארץ לאט לאט מ 3.5% ל 4.25% (לעיתים עצרה כפי שקרה בהחלטה האחרונה).

תהליך העלאות הריבית בארץ נבע כתגובה למשבר האשראי העולמי ומתוך רצון לרסן את האינפלציה בארץ. העלאות הריביות מאפשרות עלייה במחיר הכסף ולכן אמורות בתורן לרסן את הביקושים ומכאן את עליות המחירים.

לעומת זאת, הבנק המרכזי בארצות הברית, הפדרל ריזרב עשה בדיוק ההיפך. הפדרל ריזרב החל להוריד ריבית בספטמבר 2007. בארבעת החודשים האחרונים ירדה הריבית בארצות הברית משיעור של 5.25% לשיעור של 3.5% והיד עוד נטויה.

הבנק המרכזי בישראל ביצע מהלך של העלאת ריבית לעומת מהלכיהם של בנקים מרכזיים בעולם כולל ארצות הברית, בריטניה וקנדה. בנקים אלה הורידו ריביות על מנת להתמודד עם משבר האשראי והמיתון המאיים. תוצאותיו של מהלכו ההפוך של בנק ישראל תרמו להתחזקות השקל בשיעורים גבוהים על חשבון המטבעות העיקריים בעולם כפי שניתן לראות בטבלה מטה.

תאריך דולר קנדה דולר אוסטרליה אירו האיחוד המוניטרי האירופי ליש"ט בריטניה דולר ארצות הברית
03-07-2007 3.961400 3.585800 5.695500 8.442300 4.192000
28-01-2008 3.685200 3.268600 5.462100 7.353600 3.709000

נכון לסוף ינואר 2008 מאמינים רוב האנליסטים כי הורדות הריביות בארצות הברית יימשכו וכי הריבית בישראל לא תרד.
לכן, הגיוני לומר שאם אכן תחזיות אלה יתממשו פער הריביות בינינו ובין ארצות הברית ילך ויתרחב. כלומר, ייתכן מאוד כי שער החליפין של השקל יוסיף להתחזק או לפחות ישמור על רמתו מול הדולר האמריקאי וכך האינפלציה בארץ לא תרים את ראשה. לכן ייתכן שכפי שקרה בחודשים האחרונים, התשואות באפיקים הצמודים בדירוג גבוה מאוד לתקופה של 4-6 שנים כמעט ולא ישתנו. כלומר, עדיין ניתן יהיה למצוא אגרות חוב צמודות מדד מדורגות גבוה מאוד לתקופה של 4-6 שנים המציעות 3%-4% תשואה שנתית ריאלית ברוטו.


אם לאחר הקריא יש לכם שאלות נוספות בנושא ייעוץ השקעות או ייעוץ פנסיוני, צרו אתנו קשר באמצעות הטופס מטה.

לפרטים נוספים מלאו את הטופס

הרשמה ניוזלטר

דילוג לתוכן