ייעוץ השקעות | ייעוץ פנסיוני | סטרקצ'ר עם אפשרות לרווח של 60%
 
סמליל בצורה של ינשוף  

ייעוץ    השקעות    פרטי
ייעוץ פנסיוני אובייקטיבי
לשקט הנפשי שלכם

טלפנו: 03-532-2008
info@RDVC.co.il

צרו קשר עכשיו!

קבלו טיפים ומידע חינם



שרותי ייעוץ השקעות
שרותי ייעוץ פנסיוני
מידע נוסף

קבלו חינם !
7 כללי אצבע למשקיע הסולידי

7 כללי אצבע למשקיע הסולידי
הקליקו כאן לקבלת החוברת

14 כללי אצבע
לשיפור החיסכון הפנסיוני

מהדורה חדשה ומורחב 14 כללי אצבע לשיפור החיסכון הפנסיוני
הקליקו כאן לקבלת החוברת


מאמרים » השקעות פיננסיות » סטרקצ'ר עם אפשרות לרווח של 60%
10-יוני-2008

תגובות

תמיד אמרו לכם שבזמן של ירידות חדות בשווקים, עליכם לאזור אומץ ולחפש בין ההריסות מציאות והזדמנויות. רבים מהאמיצים שבינינו מחפשים מניות של חברות טובות ומבוססות שמחירן ירד ללא קשר למצבן או אגרות חוב שהמשקיעים האחרים מכרו בכל מחיר רק כדי להיפטר מהם. כלומר, המשקיעים מחפשים מציאות בשדה ניירות הערך ומאתרים ניירות שנמכרים במחיר נמוך ללא כל הגיון כלכלי.
החידושים הרבים וההתפתחות במגוון ההשקעות המוצע לנו, יצרו שדה חיפוש חדש. כדאי לדעת שניתן לאתר מציאות גם בשוק הפיקדונות המובנים (סטרקצ'רים). תאמינו או לא אבל גם בין הסטרקצ'רים אפשר למצוא לפעמים הזדמנויות לא רעות. הרעיון הוא שחלק מהסטרקצ'רים בחו"ל ממשיכים להיות סחירים ונזילים במידה המאפשרת למעונינים בכך לסחור בהם. כלומר, ניתן לרוכשם ולמוכרם ולהצטרף להשקעה בהם תקופה ארוכה לאחר הנפקתם.
להלן סטרקצ'ר: Twelve Month Booster Note on US Banks
(Citigroup, Lehman Brothers, Merrill Lynch), עם פוטנציאל להיות מציאה שכזו.

סטרקצ'ר זה הינו השקעה בעלת סיכון המתאים לחלק התנודתי בתיק ההשקעות וזאת משום שאין בו הבטחה על קרן ההשקעה אלא סיכוי לרווח גבוה של 60% לצד סיכון להפסד לא קטן.

תנאיו של הסטרקצ'ר:

  • תאריך הנפקה: בפברואר 2008
    מחיר בהנפקה היה: 100 סנט ליחידה
    מטבע השקעה: דולר ארה"ב
    מחיר נוכחי: 65 סנט ליחידה (נכון לתחילת יוני 2008)
    מינימום ההשקעה: $10,000
  • המינימום האמור מותנה בקיומו של חשבון השקעות בחו"ל והיקף נכסים המתאים לדרישת הבנק.
  • המנפיק הוא קומרצ'בנק (Commerzbank) המדורג בדירוג A.
  • התקופה להשקעה בסטרקצ'ר קצרה יחסית, כי הוא נפרע
    ב-24 לפברואר 2009.
  • העמלה 0.25% מהסכום או מינימום של 150$ (עמלת המינימום נגבית עד 60,000$).
  • קביעת התשואה בסטרקצ'ר, על פי חישוב השינוי במחיר המניות של:
    • Citigroup Inc
    • Lehman Brothers Holdings Inc
    • Merrill Lynch & Co Inc

תאור החישוב:

(א) חישוב מחיר מניות התחלתי

בתאריך ה-14 לפברואר 2008, נמדד מחירן ההתחלתי של המניות:

  • Citigroup Inc - 25.74$
  • Lehman Brothers Holdings Inc. - 54.39$
  • Merrill Lynch & Co Inc - 50.72$

(ב) חישוב מגבלת מחיר למניות

בסטרקצ'ר נקבעה מגבלה על הירידה המותרת במחירי המניות ההתחלתיים כפי שצויינו למעלה. מגבלה זו נקראת גבול אירופי או באנגלית: European Barrier. המגבלה של מחירי המניות בסטרקצ'ר נקבעה על 60%.

להלן המחירים אליהם מותר למניות לרדת במהלך חיי הסטרקצ'ר:

  • Citigroup Inc - 15.44$
  • Lehman Brothers Holdings Inc. - 32.63$
  • Merrill Lynch & Co Inc - 30.43$

(ג) חישוב התשואה בסטרקצ'ר

ביום המדידה האחרון ב-14 לפברואר 2009, יבדקו מהו שיעור השינוי במחיר המניות לעומת מחירן ההתחלתי ב 14 לפברואר 2008 ותיבחר המניה שביצועיה היו הפחות טובים, כלומר זו שעלתה הכי פחות או זו שירדה הכי הרבה.

כעת משנבחרה המניה שביצועיה היו הפחות טובים בודקים את התרחישים הבאים:

תרחיש א'

אם ביום המדידה האחרון ב-14 לפברואר 2009, מחירה של המניה שביצועיה היו הפחות טובים, שווה או גבוה למחירה ההתחלתי, המשקיע יקבל:

  • 104 סנט על כל יחידה
  • פלוס 150% מהשינוי שהתרחש במניה עם הביצועים הפחות טובים

תרחיש ב'

אם ביום המדידה האחרון ב-14 לפברואר 2009, מחירה של המניה שביצועיה היו הפחות טובים נמוך ממחירה ההתחלתי אך גבוה ממחיר הגבול שנקבע לה, המשקיע יקבל:

  • 104 סנט על כל יחידה

תרחיש ג'

אם ביום המדידה האחרון ב-14 לפברואר 2009, מחירה של אחת המניות שווה או נמוך ממחיר הגבול שנקבע לה המשקיע יקבל:

  • את מניות החברה שביצועיה היו הפחות טובים.
  • כמות המניות תקבע כך: חלוקת הסכום שהשקענו במחיר המניה הפחות טובה כפי שהיה בתחילת התוכנית ב-14 לפברואר 2008.
  • קופון של 4 סנט לכל יחידה.

הרקע הכלכלי

בתשעת החודשים האחרונים החל מספטמבר 2007, סובלים שווקי ההון ממשבר הסאב פריים וממשבר הנזילות. בנקים וגופים פיננסים בעולם ככלל ובארצות הברית בפרט נאלצו למחוק השקעות כושלות מגובות משכנתאות ולהכיר בהפסדים בהיקפים של מיליארדי דולרים.
מחירי המניות של חברות מסקטור הפיננסים ירדו בעשרות אחוזים וגרמו הפסדים ניכרים למשקיעים. שיאו של המשבר נרשם באמצע מרץ 2008 עם התמוטטותה של פירמה מכובדת ומובילה עד אז בשם Bear Stearns שפורקה ונמכרה לג'י פי מורגן.

קיימות דעות חלוקות לגבי המועד לסיום המשבר. ישנם כלכלנים המאמינים כי נמשיך לראות תנודתיות רבה במחירי המניות וישנם כאלה שטוענים ששיא המשבר מאחורינו.

ולעניינו של הסטרקצ'ר, בחודש יוני 2008 צנחה מניית Lehman Brothers Holdings Inc בשל חשש כי בית ההשקעות נקלע לקשיי נזילות. העיתונות הכלכלית דיווחה כי Lehman Brothers Holdings Inc יגייס 3-4 מיליארד דולר והמנייה הגיבה בהמשך ירידות חדות.
למרות הירידה במניה, טוענים חלק מהכלכלנים כולל דויטשה בנק ומריל לינץ' כי הפעם מדובר בהזדמנות.
לאחרונה הודיעה החברה Lehman Brothers Holdings Inc כי תציג ברבעון השני של 2008 הפסד של כ-$5 למניה בשל מחיקה של 2.9 מיליארד דולר בגין השקעות הסאב-פריים.

מצב עדכני

נכון ל-9 ביוני 2008:

  • סיטיגרופ = 19.60 $
  • ליהמן ברד'רס = 29.48$ - כלומר מתחת לגבול שנקבע
  • מריל לינץ' = 37.76 $

אם הסטרקצ'ר היה מסתיים ב 9 ביוני 2008, הרי שעל פי התנאים היינו מקבלים את התשואה על פי תרחיש ג'. כלומר, היינו מקבלים את מניית ליהמן ברד'רס לפי מחיר של 54.39$ למניה.

נניח השקענו 10,000$ היינו מקבלים כ-183 מניות והיה נוצר לנו הפסד בשיעור של כ-46%!!!. נכון שמותר לנו להמשיך להחזיק במניה ולא לממש את ההפסד אבל יש כאן סיכון נוסף שהמניה תוסיף לרדת בשל מצבה של החברה.

אז למה בכלל אנו מציגים את האפשרות לרכוש את הסטרקצ'ר?

מאחר והסטרקצ'ר לא מסתיים ביוני 2008 אלא בפברואר 2009 ועד אז יש עוד הרבה זמן.
מספיק שמחיר מניית ליהמן ברדרס יעלה מ $29.48 בכ-10% אל מעבר לגבול שנקבע כלומר אל 32.64$ ושמניות של סיטיגרופ ומריל לינץ' ישמרו על רמתם מתחילת יוני 2008.
במצב זה, יתפוס תרחיש ב' ואז זה כבר סיפור אחר, כי נקבל 104 סנט על כל 65 סנט שנשקיע כיום ובסה"כ נרוויח 39 סנט על כל 65 סנט שהשקענו שהם תשואה של כמעט 60% (כמעט, כי צריך להתחשב בעמלות).

לסיכום אם קראתם את הכתבות בעיתונות הכלכלית והחלטתם שאתם מאמצים את דעתם של האנליסטים האופטימים יותר ושאתם משוכנעים שזה רעיון טוב להשקיע כעת במניות מסקטור הפיננסים בארצות הברית, הראנו לכם כאן דרך נוספת להשקעה מלבד רכישה ישירה שלהן.
ברור כמובן שסטרקצ'ר זה הינו השקעה תנודתית אשר אינה מתאימה לכל אחד וגילוי נאות מחייב לומר כי קיים בסטרקצ'ר זה סיכון להפסד גדול בקרן ההשקעה. זיכרו שכתמיד אתם יכולים להשקיע בזמן הנכון ביותר עבורכם לאחר שיש בידיכם את מלוא המידע לו אתם זקוקים. כך למשל ניתן להמתין עד התבהרות מצבה של ליהמן ברדר'ס לאחר הנפקת המניות עליה הכריזה.


לשאלות בנושא זה או נושאי השקעות אחרים, פנו עכשיו לרויטל

מומלץ לפני ביצוע פעולות השקעה פיננסיות לפנות לייעוץ השקעות מוסמך.

המאמר נכתב על ידי רויטל דור-וילק, המספקת שרותי ייעוץ השקעות פרטי וייעוץ פנסיוני אובייקטיבי ובלתי תלוי.

שתפו חברים ומכרים במאמר

תגיות המאמר: Citibank | Citigroup | Commerzbank | Lehman Brothers | Merrill Lynch | בית השקעות | דולר ארה"ב - USD | השקעה תנודתית | פיקדון מובנה - סטרקצ'ר


אין תגובות